【本周市場全線上揚，期權市場呈現(xiàn)多維度變化】本周市場全線上揚，從各期權標的資產(chǎn)近1個月相關性看，上證50ETF與科創(chuàng)50ETF正相關性升至0.793，短期市場系統(tǒng)性進一步加強?，F(xiàn)貨市場成交量大幅增加，日均成交額升至1.85萬億元附近。 標的資產(chǎn)對應期權持倉量、成交量漲跌互現(xiàn)。成交量方面，科創(chuàng)板50ETF大漲20.67%，上證50ETF小漲0.67%，其余標的資產(chǎn)對應期權成交量不同程度下降，日內(nèi)高頻交易機會減少，集中在科創(chuàng)板50ETF；持倉量以增加為主，投資者通過期權參與波段交易增多。 持倉PCR方面，本周各標的資產(chǎn)期權持倉PCR漲跌不一。上證50ETF、滬深300ETF等部分ETF持倉PCR與標的資產(chǎn)背離，科創(chuàng)50ETF期權持倉PCR與標的資產(chǎn)走勢匹配度高。300ETF、（滬）中證500ETF期權持倉PCR數(shù)值仍超1，其他ETF期權持倉PCR回落至1以下，顯示市場有向上動力。 波動率維度上，各標的資產(chǎn)期權隱含波動率全線回升。上證50ETF、300ETF期權隱含波動率分別處歷史38.34、52.1分位水平，在歷史極低值附近大幅攀升；創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF期權隱含波動率分別在歷史63.1與57.8分位水平。 從期權隱含波動率期限結構看，上證50ETF、科創(chuàng)50ETF期權隱含波動率維持近低遠高結構，投資者對當下市場波動擴大預期不高，但未來波動率增加預期增強。中證500ETF期權隱含波動率同樣維持近低遠高結構，但最遠月隱含波動率較低，受流動性及市場關注中短期波動影響。 操作建議如下：1、方向性策略：以配置正delta為主，采用牛市價差。2、波動率策略：做多波動率，標的以上證50ETF、滬深300ETF期權為主。

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